铂族金属将跑赢黄金

  贵金属市场有个众人忽视的事实:铂族金属,不论是股票还是ETF都将跑赢黄金。众所周知,全球大量印制纸币,外汇面临较大压力,加上通胀威胁,人们将注意力放到了黄金上,但是,黄金最多只能佩戴或保存。铂族金属则不尽然,它们还有更重要的工业用途,这增加了它们的投资吸引力。
 
  铂金比黄金更为稀有,也更加昂贵,还有更多实际用途,供应量也更加紧缺。世界上只有很少的地区产出铂金。
 
  铂金和钯金,铱,铑,锇,钌一起,是贵金属家族的一部分,被称为铂族金属。它们具有相似的化学特性和物理特性,被发现于同一矿床。为简单起见,下面只讨论铂金,但讨论的内容同样适用于其它铂族金属。
 
  为什么要为铂金疯狂呢?不论是需求面还是供给面都有很大的吸引力。
 
  铂金价格还将上涨。在全球衰退的情况下,铂金价格由2008年初的2,250美元/盎司高点下跌66%,至774美元/盎司。目前铂金价格还较该高点低40%,但基本面较几年前已有大幅改善。铂金目标价格为:未来2-4年内触及1,900美元/盎司。
 
  下面解释一下原因。就需求面来讲,至少有3大因素推升铂金前景。
 
  全球汽车产量增加。铂金最多用于汽车制造。一般来讲,开采铂金的50%已用于全球汽车需求。铂金应用于汽车催化转换器,汽车排气系统的一部分,减少向空气中排放的一氧化碳,一氧化氮和碳氢化合物的含量。催化转换器中的铂金负责将这些有害气体转化为无害气体。 
 
  任何传统的内燃机都有催化转换器,新制造的汽车有着更严格的排放标准,需要更多的铂金。
 
  全球经济危机打压了汽车需求,铂金价格也随之下挫。目前全球汽车销售已经开始好转。
 
  中国近期超越了美国,成为世界上最大的汽车市场。税收鼓励,信贷政策和其它财政政策都推升了中国的汽车需求。据汽车咨询机构CMS Insight表示,未来2年内,轻量性汽车销售将跳涨30%,中国涨幅将更加剧烈。更好的消息是,去年中国商务车销量增45%,以后还将保持该增幅。
 
  总之,全球对环境问题和排放问题越来越关注,这意味着铂金需求将大幅增加,因更多的企业和精炼厂将使用铂金和铂金技术。特别是中国等污染严重的新兴市场。
  
  考虑到铂金的稀有性,耐用性和光泽,铂金将继续应用于珠宝行业,数据显示,世界上约有20%的铂金应用于珠宝行业。
 
  珠宝对中国和印度的文化意义是不能低估的。数千万中国和印度人正步入资产阶级,他们拥有珠宝的渴望和能力正在大幅提升。
 
  约有1亿的中国和印度妇女喜爱黄金珠宝。在澳门,几乎所有的赌场旁边都有珠宝店。若有人赢了钱,他们很可能走进珠宝店购买珠宝。
 
  中国和印度黄金珠宝销售占全球销售的8-9%,约为50亿美元,销量增幅居首位。2015年全球黄金珠宝市场市值将达2500亿美元,较2005年的1460亿美元增5%。
 
  铂族金属ETF需求。今年1月份,铂金ETFs和钯金ETFs上市。这些ETFs是由实物金属支撑的,投资者购买ETFs就产生了大量实物买盘。这更像是一个自我实现和自我提升的过程。越多的人购买ETF,ETF将购入越多的实物铂金,为铂金价格提供了支撑。
 
  事实上,考虑到铂金的供给不足,ETFs的出现更影响了供需平衡,因其将大量铂金拉出公开交易市场。
 
  《华尔街日报》指出,铂金只有220万份公开合约(黄金则有4700万份)。约有15%的铂金盈余是由ETF推动的。更好的消息是,今年还将上市另一种贵金属ETF,这拉近了该金属与投资者之间的距离,对铂金形成上行压力。
 
  若需求方面的信息还不足以使投资者下定决心投资铂金,那么下面讨论一下供给方面的信息。
 
  俄罗斯铂金储量在不断减少,俄罗斯和南非提供了全球90%的铂金供给,世界其它地区则很少有铂金矿床。大部分矿床分布在南非,然后是西伯利亚,美国蒙大拿和加拿大安大略省也有少量矿床。
 
  俄罗斯(占总供给的25%)是唯一实现供给盈余的国家。几年前,从战略和国家安全考虑,俄罗斯积累了大量铂金。这些铂金慢慢为全球需求提供供给,俄罗斯铂金储量在逐渐减少。关键是,行业专家认为,俄罗斯的铂金盈余正在逐步耗光。这种猜测一旦确定,将大幅推升铂金价格。
 
  产出方面,铂金产出遭到破坏,南非矿场近期出现了健康和安全问题,罢工和其它运营问题。这些问题足以使我们密切关注日趋紧缩的可用供给。
 
  几周前,铂金矿商Platinum Australia不得不关闭Smokey Hills地区的矿场运营,其他南非矿场也出现了罢工事件。这些风险因素都将推动铂金价格上涨。
  
  那么投资铂金最好的方式是什么呢?投资者最好能直接接触到铂金的现货价格,并能利用全球趋势。
 
  投资者可以拥有铂金矿场,或矿业公司。但这种方式有地域限制性,有些地方有一定的风险,有些地方并不能因需求增加而很快盈利。
 
  投资铂金最好的手段就是购买ETF。ETFS Physical Platinum Shares ETF于1月份开始上市发行,是最好的投资途径。自上市之后,该基金一直在小幅上涨,此外,投资者还可以考虑对钯金ETF——ETFS Physical Palladium Shares进行投资。
 
  投资铂金ETF,投资者就可以利用铂金的长期前景赚钱,未来几年内,铂金价格必将上涨。铂金不仅有着较好的供给/需求基本面,还能起到对冲通胀风险和财政不稳定的作用。

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